Зима — это удивительный период для российского фондового рынка, когда проявляются главные сезонные закономерности, привлекающие внимание вдумчивых инвесторов. Пришло время разобраться в том, что стоит за этим явлением и стоит ли ожидать роста индекса Мосбиржи в январе.
Новогоднее ралли и его особенности
Первая важная особенность — новогоднее ралли. Оно наблюдается в последние пять рабочих дней декабря и первые два дня января. В этом году индекс Мосбиржи за этот период вырос на 1,1%, хотя в пиковые моменты прирост достигал 3,9%. Однако геополитическая напряженность, как это часто бывает, разрушила праздничное настроение, и рынок потерял часть достигнутых высот.
Эффект января: что стоит за ростом?
Второй интересный феномен называется «эффект января». Впервые его описал американский инвестиционный банкир Сидни Вахтель еще в 1942 году. Он заметил, что первый месяц нового года часто приносит инвесторам наивысшую месячную доходность. Почему так происходит?
Январь, как правило, ассоциируется со свежими начинаниями. В конце декабря инвесторы, стремясь минимизировать налоговые убытки, расстаются с убыточными активами. Получив годовые бонусы и отдыха от праздников, они возвращаются на рынок с новыми силами и готовностью к покупкам.
Исторически, эти сезонные паттерны зарекомендовали себя на западных биржах и нашли отклик на российском фондовом рынке. В последние 15 лет индекс Мосбиржи поднимался в январе в 11 из 15 случаев, показав среднюю доходность на уровне 3,2%. Если исключить аномальный 2015 год, когда_MARKET_PULSE_, средняя доходность составит приличные 2,2%.
Перспективы и риски
С учетом исторических данных и психологии рынка, можно с уверенностью утверждать, что январь сулит неплохие шансы на рост. Многие инвесторы используют этот период для ребалансировки своих портфелей и добавления новых активов, что также способствует укреплению рынка. Однако стоит помнить и о внешних факторах, способных омрачить обстановку, так как геополитическая напряженность все еще актуальна. Но хорошие новости тоже возможны — любая война рано или поздно завершается.
Зимние сезонные паттерны не являются гарантией прибыли, скорее это статистическая подсказка, которую полезно учитывать при формировании инвестиционной стратегии. Используйте их как дополнительный инструмент анализа и тщательно следите за управлением рисками.
